今日早盤(pán)研發(fā)觀點(diǎn)2022-08-03
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
宏觀 | 關(guān)注中國(guó)7月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI | 周二，美股三大指數(shù)沖高回落連跌兩日，衰退擔(dān)憂(yōu)一度壓低美債收益率，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論又令收益率兩位數(shù)大幅轉(zhuǎn)漲，10年期收益率從四個(gè)月新低反彈。美元跌至一個(gè)月新低后轉(zhuǎn)漲，重回106收復(fù)本周跌幅，日元兌美元止步四連漲。制造業(yè)不佳壓低需求前景，國(guó)際油價(jià)一度跌超1%，OPEC+會(huì)議前轉(zhuǎn)漲，布油最高漲超4%。避險(xiǎn)需求令期金五連漲一度升破1800美元，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論令現(xiàn)貨黃金從日高回落超27美元轉(zhuǎn)跌，需求不振令倫銅連跌兩日。國(guó)內(nèi)方面，佩洛西竄訪(fǎng)臺(tái)灣，外交部、國(guó)防部接連發(fā)聲，昨晚開(kāi)始，臺(tái)島周邊，東部戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合軍事行動(dòng)，解放軍將于8月4日12時(shí)至7日12時(shí)，進(jìn)行重要軍事演訓(xùn)行動(dòng)。國(guó)際方面，美國(guó)鴿派的舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席稱(chēng)，解決高通脹問(wèn)題還有很長(zhǎng)一段路要走。鴿派的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席預(yù)計(jì)，9月加息50個(gè)基點(diǎn)、甚至可能75個(gè)基點(diǎn)，希望此后的11月和12月到明年初放緩加息、回歸一次加25個(gè)基點(diǎn)。關(guān)注中國(guó)7月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI。 | 宏觀金融 |
股指 | 觀望為主，逢低試多 | 昨日三組期指震蕩整理，呈探底回升態(tài)勢(shì)。2*IH/IC2208比值為0.885。現(xiàn)貨方面，A股三大指數(shù)集體大跌，滬指跌2.26%，深證成指跌2.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.02%，成交額顯著放大，昨日接近1.2萬(wàn)億，北向資金凈賣(mài)出超20億元。資金方面，Shibor隔夜品種下行10.1bp報(bào)1.076%，7天期下行3.4bp報(bào)1.526%，14天期下行8.6bp報(bào)1.461%，1個(gè)月期下行1.7bp報(bào)1.704%。從技術(shù)面來(lái)看，中證500、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)均在20日均線(xiàn)下方。整體來(lái)看，雖然7月官方及財(cái)新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)回落，政治局會(huì)議并未出現(xiàn)顯著超預(yù)期的利多，但5月以來(lái)的回升趨勢(shì)確立，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本從衰退轉(zhuǎn)為復(fù)蘇，對(duì)市場(chǎng)起到一定的支撐和提振。短期，地緣政治問(wèn)題發(fā)酵，亞太股市全線(xiàn)走低，A股也迎來(lái)突然的殺跌。不過(guò)，短期擾動(dòng)不改經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的大趨勢(shì)，震蕩整理中建議投資者觀望為主，逢低試多。期權(quán)方面，因近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，建議做多波動(dòng)率加大策略。 | |
貴金屬 | 偏多看待 | 隔夜國(guó)際金價(jià)震蕩下行，現(xiàn)運(yùn)行于1756美元/盎司，金銀比價(jià)87.60。由于供應(yīng)鏈和產(chǎn)能限制逐步緩解，能源及糧食價(jià)格高位回落，而商品需求放緩，中長(zhǎng)期通脹預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始拐頭。具有風(fēng)向標(biāo)意義的美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75BP，鮑威爾釋放鴿派信號(hào)，表示未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)放慢加息節(jié)奏可能會(huì)是合適的。根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，截至7月27日，市場(chǎng)預(yù)期9月和11月分別加息50BP和25BP，12月停止加息。而歐央行7月議息加息50基點(diǎn)，超出6月議息時(shí)給出的“7月份加息25bp”的預(yù)期引導(dǎo)，較市場(chǎng)預(yù)期更鷹派。整體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑相對(duì)清晰，美債實(shí)際利率回落，而歐日等其他國(guó)家央行有一定程度的超預(yù)期空間，美元指數(shù)面臨高位調(diào)整壓力，貴金屬將獲得喘息之機(jī)。資金方面，截至8/1，SPDR黃金ETF持倉(cāng)1005.87噸，持平，SLV白銀ETF持倉(cāng)15152.41噸，前值15043.43噸。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)交易邏輯在于衰退將限制金融條件的收緊，美元及美債實(shí)際利率走弱，貴金屬反彈空間打開(kāi)。套利方面，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，短期金銀比價(jià)仍有回落空間。 | 金屬 |
銅(CU) | 暫時(shí)觀望 | 隔夜滬銅高位震蕩，波動(dòng)較大，早市持貨商試圖拉升水報(bào)好銅價(jià)，無(wú)奈市場(chǎng)不予認(rèn)可直接調(diào)降為平水，平水銅供應(yīng)略松，主動(dòng)降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個(gè)別大貿(mào)易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷(xiāo)售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。今日票據(jù)因素仍導(dǎo)致市場(chǎng)存有10元/噸~20元/噸價(jià)差。操作上，暫時(shí)觀望。 | |
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 昨日螺紋鋼主力2210合約偏強(qiáng)整理，期價(jià)探底回升，尾盤(pán)站上4100元/噸一線(xiàn)，整體表現(xiàn)維持多頭排列，現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格跟隨上漲。供應(yīng)端，上周五大鋼材品種供應(yīng)降至883.1萬(wàn)噸，減量0.13萬(wàn)噸，降幅0.01%，其中建材環(huán)比增量2.2萬(wàn)噸，增幅0.6%；建材供應(yīng)水平預(yù)期內(nèi)低位回升，其中長(zhǎng)流程生產(chǎn)企業(yè)增產(chǎn)動(dòng)力相對(duì)一般，增產(chǎn)的主要為電爐企業(yè)，主因在于近期廢鋼價(jià)格大幅回調(diào)，原料成本明顯下降，即期利潤(rùn)水平回升，進(jìn)而使得企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)略有恢復(fù)。但是廢鋼回收仍是較大問(wèn)題，若未及時(shí)解決，電爐企業(yè)廢鋼庫(kù)存大量消化后將再度面臨被動(dòng)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)短期供應(yīng)反彈空間較為有限，或維持低位。庫(kù)存方面，庫(kù)存方面，五大鋼材品種總庫(kù)存環(huán)比延續(xù)去化，降至1835.99萬(wàn)噸，周環(huán)比減少112.39萬(wàn)噸，降幅5.8%。其中建材庫(kù)存減少100.03萬(wàn)噸，降幅8.4%；供應(yīng)端延續(xù)緊縮狀態(tài)，同比仍處低位水平，市場(chǎng)資源流入量有限制，市場(chǎng)消化自有庫(kù)存；另外上周現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)回升，市場(chǎng)信心明顯提振，采購(gòu)積極性有所好轉(zhuǎn)，加購(gòu)訂單，出貨節(jié)奏加快。因此，上周庫(kù)存環(huán)比仍有下降。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量增幅1.8%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增幅1.2%，成交量環(huán)比上周相對(duì)持穩(wěn)，且略有上升。綜合來(lái)看，淡季并未如預(yù)期那般弱，短期內(nèi)或維持緩慢恢復(fù)但同比依舊偏弱狀態(tài)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)表現(xiàn)將有所企穩(wěn)，卷螺差或持續(xù)倒掛，需要關(guān)注供應(yīng)端的減產(chǎn)能否持續(xù)，短期或偏強(qiáng)運(yùn)行，暫時(shí)觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 昨日熱軋卷板期貨主力2210合約探底回升，整體表現(xiàn)維持偏強(qiáng)格局，站上4000一線(xiàn)，熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格跟隨反彈。產(chǎn)量方面，板材環(huán)比減量2.34萬(wàn)噸，降幅0.4%。板材企業(yè)因樣本內(nèi)多為長(zhǎng)流程企業(yè)，因此上周供應(yīng)相對(duì)維穩(wěn)。上周熱軋產(chǎn)量延續(xù)下降，降幅明顯收縮。華東、華北、華南地區(qū)部分鋼廠上周有新增檢修，檢修/減產(chǎn)主因在于，高爐鐵水緩慢恢復(fù)，進(jìn)而體現(xiàn)在成材端，還需較長(zhǎng)時(shí)間，疊加鋼廠虧損繼續(xù)，導(dǎo)致鋼企主動(dòng)減產(chǎn)，供應(yīng)延續(xù)減量。庫(kù)存方面，板材庫(kù)存減少12.36萬(wàn)噸，降幅1.6%；上周鋼廠庫(kù)存大幅下降，主要降幅地區(qū)在于華中、東北、華南地區(qū)，其中華中和東北地區(qū)庫(kù)存壓力較高，鋼廠主動(dòng)讓價(jià)，進(jìn)而自己接單，加速庫(kù)存下降。另外，降庫(kù)原因還在于，區(qū)域內(nèi)代表鋼廠檢修/減產(chǎn)，但出庫(kù)節(jié)奏維持正常，使得庫(kù)存進(jìn)一步去化。消費(fèi)方面，板材消費(fèi)環(huán)比增幅2.3%。操作上，由于近期供需關(guān)系略有好轉(zhuǎn)，熱卷價(jià)格跌勢(shì)暫緩企穩(wěn)運(yùn)行，短期或仍有一定的反彈空間，暫時(shí)觀望為宜。 | |
鋁(AL) | 暫時(shí)觀望 | 隔夜滬鋁主力合約偏弱震蕩，倫鋁震蕩整理，現(xiàn)運(yùn)行于2414美元/噸。雖然市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下調(diào)，美元走弱支撐基本金屬價(jià)格持續(xù)反彈。但本周一國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)，國(guó)內(nèi)7月制造業(yè)PMI跌破榮枯線(xiàn)，下游消費(fèi)低迷接貨情緒不佳。基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)西南等地區(qū)出現(xiàn)冶煉利潤(rùn)倒掛的情況，企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏有所放緩疊加四川等地行業(yè)錯(cuò)峰用電部分企業(yè)減產(chǎn)，7月份國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅抬升為主，需求端上淡季尚未結(jié)束，主流下游版塊新增訂單較少，消費(fèi)不足導(dǎo)致鋁價(jià)上升乏力，鋁錠社會(huì)庫(kù)存、鋁棒庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)。綜合來(lái)看，鋁價(jià)的走勢(shì)很大程度取決于未來(lái)的消費(fèi)預(yù)期，鋁錠庫(kù)存出現(xiàn)小幅累庫(kù)，基本面難以推動(dòng)盤(pán)面持續(xù)回升，預(yù)計(jì)鋁價(jià)仍將震蕩走弱為主。套期保值者，可以選擇買(mǎi)入虛值看跌期權(quán)規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 | |
鋅(ZN) | 暫且觀望 | 隔夜鋅價(jià)盤(pán)面偏弱震蕩，國(guó)際方面，歐洲央行在7月21日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議之后正式宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，此次加息為歐元區(qū)自2011年以來(lái)的首次加息。雖然市場(chǎng)對(duì)歐央行加息早有預(yù)期，但在加息幅度上50bp仍然超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。目前鋅維持供需雙弱的格局，鋅礦供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)上調(diào)，煉廠產(chǎn)量難有提升。國(guó)內(nèi)受疫情影響，開(kāi)工明顯下降。華東地區(qū)的下游企業(yè)面臨防疫管控以及交通物流阻塞，開(kāi)工率大幅下降，甚至出現(xiàn)部分停產(chǎn)，鋅的基本面偏弱，但受能源問(wèn)題影響成本端支撐。操作上建議暫且觀望。 | |
鉛(PB) | 暫且觀望 | 隔夜鉛價(jià)格偏弱震蕩。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%，連續(xù)兩個(gè)月明顯回升。從供應(yīng)端來(lái)看，進(jìn)口虧損降低至2000元以下，進(jìn)口窗戶(hù)打開(kāi)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端壓力有所緩和。國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存去化，較上期減少2.5萬(wàn)噸，庫(kù)存處于今年低位，進(jìn)口窗戶(hù)打開(kāi)緩解供給壓力?？傮w來(lái)看，鉛基本面偏強(qiáng)，宏觀面多空交織，建議暫且觀望。 | |
鎳(NI) | 逢高布局空單 | 隔夜滬鎳主力合約震蕩下行，倫鎳震蕩下行，現(xiàn)運(yùn)行于22305美元/噸。據(jù)外媒報(bào)道印尼高級(jí)官員日內(nèi)表示，印尼計(jì)劃于2022年第三季度發(fā)布鎳出口稅收規(guī)定，擬對(duì)鎳生鐵、鎳鐵征收出口關(guān)稅?；久鎭?lái)看，據(jù)Mysteel，6月中國(guó)鎳生鐵進(jìn)口量維持高位，預(yù)計(jì)仍在5萬(wàn)金噸以上的水平，雖然其中絕大部分是流向定向鋼廠，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的平衡是持續(xù)過(guò)剩的，這些鋼廠國(guó)內(nèi)的鎳鐵庫(kù)存一直在累積。目前不銹鋼行情依舊疲軟，不排除部分鋼廠將釋放部分過(guò)剩的原料。據(jù)了解華南某鋼廠近期計(jì)劃銷(xiāo)售部分9月到貨資源，而華東某鋼廠也在適當(dāng)出售其自產(chǎn)鎳鐵，印尼鎳鐵斷崖式下跌至1250元/鎳（到港含稅）。此外，今年是印尼鎳中間品、高冰鎳項(xiàng)目集中投放，硫酸鎳原料供應(yīng)增多，電池級(jí)硫酸鎳晶體價(jià)格持續(xù)下跌，本周電池級(jí)硫酸鎳晶體市場(chǎng)中間價(jià)34000元/噸，較上周下跌5000元/噸。需求方面，300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存壓力減輕，但生產(chǎn)仍陷入虧損之中。新能源汽車(chē)前景繼續(xù)向好，但考慮到硫酸鎳不同工藝的經(jīng)濟(jì)性，鎳豆占比大幅收縮。綜合來(lái)看，鎳市場(chǎng)基本面走弱，中長(zhǎng)期偏空看待。套利方面，純鎳供應(yīng)雖然彈性有限但需求將被二級(jí)鎳擠出，逢低介入跨期正套組合。 | |
不銹鋼(SS) | 暫且觀望 | 隔夜不銹鋼期價(jià)區(qū)間震蕩，成本端來(lái)看，隨著市場(chǎng)逐漸從過(guò)度悲觀情緒中恢復(fù)，主流觀點(diǎn)逐漸回歸加息75個(gè)基點(diǎn)上來(lái)。而滬鎳盤(pán)面也從上漲悲觀情緒下超跌狀態(tài)轉(zhuǎn)入反彈行情。美元指數(shù)連續(xù)下跌，亦對(duì)大宗商品價(jià)格上漲起著推動(dòng)作用。當(dāng)前現(xiàn)貨庫(kù)存偏緊的現(xiàn)實(shí)對(duì)短期鎳價(jià)的支撐效果明顯。供應(yīng)方面，不銹鋼鋼廠7月落實(shí)減產(chǎn)，對(duì)供應(yīng)端形成支撐。需求端來(lái)看，受疫情影響，地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳、家電、汽車(chē)，廚房用品、設(shè)備等增速較前期也有所減緩，整體消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，受到下游消費(fèi)持續(xù)低迷、提貨不暢影響，未來(lái)庫(kù)存端或?qū)⒊掷m(xù)累庫(kù)。目前供應(yīng)端支撐，短期或存小幅上升空間，中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)偏空思路為主，操作上建議暫且觀望。 | |
鐵礦石(I) | 觀望為宜 | 供應(yīng)端，本期澳洲和巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2653.5萬(wàn)噸，環(huán)比增133.8萬(wàn)噸；其中澳洲1750.6萬(wàn)噸，減153.2萬(wàn)噸；巴西902.9萬(wàn)噸，環(huán)比增287萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量高位回落，但仍略高于7月周均；巴西發(fā)運(yùn)量創(chuàng)下年內(nèi)單周新高。四大礦山來(lái)看，目前力拓發(fā)運(yùn)量近期偏低，需關(guān)注下周恢復(fù)情況。需求端，國(guó)內(nèi)45港口鐵礦石到港量2165.3萬(wàn)噸，環(huán)比增114.5萬(wàn)噸。到港量低位時(shí)期已過(guò)，后期將逐漸回升。但7月份鋼廠大規(guī)模檢修壓縮鐵礦庫(kù)存，和港口壓港量大幅緩解導(dǎo)致港口庫(kù)存累庫(kù)幅度較大。目前隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃增加，長(zhǎng)期虧損下鋼廠依舊選擇對(duì)高爐進(jìn)行檢修，鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下探，目前日均鐵水產(chǎn)量214萬(wàn)噸，日均疏港量維持低位，在壓港船舶的補(bǔ)充下，港口庫(kù)存最終得以繼續(xù)保持累庫(kù)趨勢(shì)，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9684.32萬(wàn)噸，環(huán)比減少327.35萬(wàn)噸。昨日鐵礦石主力2209合約偏強(qiáng)運(yùn)行，期價(jià)震蕩走高，站上800一線(xiàn)，預(yù)計(jì)短期波動(dòng)依然較大，暫時(shí)觀望為宜。 | |
天膠及20號(hào)膠 | 天然橡膠期貨震蕩運(yùn)行 | 夜盤(pán)天然橡膠期貨主力合約在12020元/噸附近震蕩，持倉(cāng)量減少。從宏觀來(lái)看，中國(guó)和歐盟7月份PMI低于榮枯線(xiàn)，市場(chǎng)交投情緒偏弱。8月份關(guān)注國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施落實(shí)情況。地緣政治因素亦導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫。天然橡膠期貨整體走勢(shì)偏弱。不過(guò)天然橡膠和合成膠橡膠價(jià)差較低，替代性需求存增加預(yù)期。此外，昨日國(guó)家發(fā)展改革委宣布推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)各項(xiàng)政策效應(yīng)加快釋放。激活樓市流動(dòng)性，全國(guó)13城松綁二手房指導(dǎo)價(jià)政策，市場(chǎng)預(yù)期房地產(chǎn)市場(chǎng)投資將有所好轉(zhuǎn)。近期央行部署下半年重點(diǎn)工作：因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策。這將利好重卡輪胎需求。從供需來(lái)看，云南和海南天然橡膠供應(yīng)逐漸釋放，天然橡膠實(shí)際需求尚未大幅增加，天然橡膠期貨上漲驅(qū)動(dòng)力依舊比較弱?，F(xiàn)貨方面，昨日國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨下跌200元/噸，上海21年SCRWF主流價(jià)格11900-12000元/噸。原料方面，海南制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格11100元/噸。今日主流供應(yīng)商丁二烯價(jià)格存在下調(diào)預(yù)期，計(jì)劃下調(diào)300元/噸附近。需求方面，8月輪胎廠家仍將維持弱穩(wěn)運(yùn)行為主，個(gè)別廠家或有停減產(chǎn)安排，全鋼仍將維持在六成左右，半鋼仍將維持在七成左右。但8月份輪胎需求難以放量，9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)才將回升，屆時(shí)天然橡膠需求才有所好轉(zhuǎn)。綜合來(lái)看，近期公布的PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但7月份一般為傳統(tǒng)供需淡季，8月份國(guó)內(nèi)將繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響短期偏中性；國(guó)內(nèi)天然橡膠供應(yīng)逐漸回升而需求短期無(wú)亮點(diǎn)，天然橡膠期貨整體震蕩運(yùn)行。操作建議方面，建議根據(jù)技術(shù)指標(biāo)，短線(xiàn)交易為主。 | |
原油(SC) | 靜待OPEC+會(huì)議結(jié)果 | 隔夜原油主力合約期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。本屆OPEC+會(huì)議或不會(huì)增產(chǎn)，供應(yīng)緊張局面持續(xù)；但市場(chǎng)仍擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將拖累原油需求。供應(yīng)方面，利比亞石油和天然氣部發(fā)表聲明，宣布正式恢復(fù)已中斷近3個(gè)月的港口原油出口，不可抗力的取消意味著其或恢復(fù)85萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量。美國(guó)總統(tǒng)拜登訪(fǎng)問(wèn)中東未能說(shuō)服產(chǎn)油國(guó)大幅度增加原油產(chǎn)量，沙特阿拉伯堅(jiān)持在歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)協(xié)議框架內(nèi)增加原油產(chǎn)量，OPEC維持八月增產(chǎn)64.8萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止7月22日當(dāng)周錄得1210萬(wàn)桶/日，較上周增加20萬(wàn)桶/日。整體原油產(chǎn)量增幅不大。需求方面，在高通脹壓力下，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的預(yù)期仍存，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)難緩解，或?qū)⒁种圃拖M(fèi)。在疫情卷土重來(lái)和地緣政治沖突持續(xù)背景下，IEA下調(diào)2022年全球原油需求10萬(wàn)桶/日至9920萬(wàn)桶/日。OPEC維持2022年全球石油消費(fèi)需求增速336萬(wàn)桶/日不變。EIA維持2022年全球原油需求增速220萬(wàn)桶/日不變。國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠在截至7月28日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為69.33%，環(huán)比上漲0.24%。8月燕山石化2#常減壓裝置及呼和浩特石化仍將處在檢修中，大連西太煉廠、上海石化、慶陽(yáng)石化、玉門(mén)石化及華北石化有望結(jié)束檢修，暫無(wú)新增煉廠檢修，預(yù)計(jì)平均開(kāi)工負(fù)荷或繼續(xù)上漲。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至7月27日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為67.06%，較上周下跌0.16%。短期內(nèi)暫無(wú)煉廠計(jì)劃?rùn)z修，多數(shù)煉廠一次負(fù)荷保持穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或平穩(wěn)運(yùn)行。整體來(lái)看，目前原油市場(chǎng)需求疲弱的憂(yōu)慮為影響市場(chǎng)心態(tài)的主要因素，但由于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)持續(xù)，操作上建議在密切關(guān)注俄烏局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)向的同時(shí)，以波段交易為主。 | |
燃油(FU) | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量，油價(jià)反彈 | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量以減緩市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)反彈。周一歐佩克成員國(guó)與包括俄羅斯在內(nèi)的非成員國(guó)產(chǎn)油大國(guó)在圣彼得堡舉行了會(huì)議，討論去年達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議的有效性。減產(chǎn)協(xié)議旨在緩解全球供應(yīng)過(guò)剩并幫助提振油價(jià)，但供應(yīng)過(guò)剩持續(xù)，油價(jià)也持續(xù)低迷。沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)法利赫稱(chēng)，如果必要，歐佩克和非歐佩克承諾延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)期，但是需要免除減產(chǎn)的國(guó)家遵守協(xié)議。8月份將原油每日出口量限制在660萬(wàn)桶，沙特不會(huì)允許其它國(guó)家削弱減產(chǎn)協(xié)議。周一會(huì)談中，沒(méi)有討論加深減產(chǎn)。油價(jià)仍然受壓，上漲受限，漲至每桶50美元都給美國(guó)生產(chǎn)商對(duì)沖未來(lái)生產(chǎn)帶來(lái)動(dòng)力。導(dǎo)致市場(chǎng)趨于穩(wěn)定在每桶40-50美元之間。多空持倉(cāng)方面，多頭增倉(cāng)踴躍，旺季中氣氛偏多。 | |
乙二醇(EG) | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量，油價(jià)反彈 | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量以減緩市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)反彈。周一歐佩克成員國(guó)與包括俄羅斯在內(nèi)的非成員國(guó)產(chǎn)油大國(guó)在圣彼得堡舉行了會(huì)議，討論去年達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議的有效性。減產(chǎn)協(xié)議旨在緩解全球供應(yīng)過(guò)剩并幫助提振油價(jià)，但供應(yīng)過(guò)剩持續(xù)，油價(jià)也持續(xù)低迷。沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)法利赫稱(chēng)，如果必要，歐佩克和非歐佩克承諾延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)期，但是需要免除減產(chǎn)的國(guó)家遵守協(xié)議。8月份將原油每日出口量限制在660萬(wàn)桶，沙特不會(huì)允許其它國(guó)家削弱減產(chǎn)協(xié)議。周一會(huì)談中，沒(méi)有討論加深減產(chǎn)。油價(jià)仍然受壓，上漲受限，漲至每桶50美元都給美國(guó)生產(chǎn)商對(duì)沖未來(lái)生產(chǎn)帶來(lái)動(dòng)力。導(dǎo)致市場(chǎng)趨于穩(wěn)定在每桶40-50美元之間。多空持倉(cāng)方面，多頭增倉(cāng)踴躍，旺季中氣氛偏多。 | |
PVC(V) | PVC期貨震蕩運(yùn)行，建議逢高減倉(cāng)滾動(dòng)操作（減多） | 夜盤(pán)PVC期貨09合約小幅反彈。近期PVC下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，PVC社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始下降，華東下降較為順利。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至7月29日華東樣本庫(kù)存30.22萬(wàn)噸，較上一期減0.53%，華南樣本庫(kù)存5.23萬(wàn)噸，較上一期增3.98%，這對(duì)PVC期貨形成提振。另外近期市場(chǎng)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)，各地政府正采取措施“保交樓”，激活樓市流動(dòng)性，全國(guó)13城松綁二手房指導(dǎo)價(jià)政策市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)投資下滑擔(dān)憂(yōu)情緒有所緩和。玻璃、螺紋鋼等建材類(lèi)期貨止跌反彈。從供需來(lái)看，需求方面，下游終端制品企業(yè)多數(shù)開(kāi)工仍然保持在偏低水平，普遍遠(yuǎn)期訂單情況不佳，并且部分企業(yè)有一定成品庫(kù)存，整體采購(gòu)原料積極性不高，暫無(wú)追漲意向。目前PVC價(jià)格上漲向終端制品企業(yè)傳導(dǎo)仍然存在較大阻力。供應(yīng)方面，電石法PVC開(kāi)工負(fù)荷79.22%，環(huán)比增加0.28%；乙烯法PVC開(kāi)工負(fù)荷73.75%，環(huán)比下降7.36%。本周青海宜化、甘肅金川新材料、鹽湖鎂業(yè)等140等萬(wàn)噸計(jì)劃8月初檢修。綜合來(lái)看，隨著宏觀悲觀情緒得到修復(fù)，國(guó)內(nèi)大宗商品整體走勢(shì)有所改善。 PVC期貨估值偏低，但下游企業(yè)需求仍偏弱，PVC期貨上漲乏力。操作建議方面，考慮到需求尚未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，建議多單逢高減倉(cāng)，滾動(dòng)操作。 | |
瀝青(BU) | 波段交易 | 隔夜瀝青主力合約期價(jià)震蕩偏弱。現(xiàn)貨方面，8月2日華東地區(qū)瀝青平均價(jià)為4650元/噸。供應(yīng)方面，截止7月27日當(dāng)周，瀝青周度總產(chǎn)量為60.18萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.6萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量43.25萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.73萬(wàn)噸，中石化總產(chǎn)量8.89萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.08萬(wàn)噸，中石油總產(chǎn)量5.38萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.95萬(wàn)噸，中海油2.66萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周河北鑫海大裝置計(jì)劃裝產(chǎn)瀝青，山東地區(qū)齊魯石化計(jì)劃復(fù)產(chǎn)瀝青，整體供應(yīng)有望維持穩(wěn)中增加態(tài)勢(shì)。需求方面，國(guó)內(nèi)瀝青24家樣本企業(yè)出貨量34.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.1%。部分終端項(xiàng)目逐漸動(dòng)工，但是進(jìn)度緩慢，未來(lái)降雨或?qū)傂栌幸欢ǖ淖璧K。整體來(lái)看，瀝青供需雙增，期價(jià)或表現(xiàn)平穩(wěn)，但在成本端波動(dòng)較大的影響下，操作上建議波段交易為主。 | |
塑料(L) | 裝修檢修增加，塑料期貨震蕩運(yùn)行，建議9-1正套持有（9-1正套） | 夜盤(pán)塑料期貨主力09合約震蕩運(yùn)行，下方關(guān)注20日均線(xiàn)支撐。昨日PE現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌50元/噸，華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8050-8200元/噸。從供需來(lái)看， 8月份下游企業(yè)一般為旺季到來(lái)提前備貨，因此8月份關(guān)注下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)情況。供應(yīng)方面，8月進(jìn)口PE到港有回升預(yù)期，但整體增量較為有限。近兩日煉化企業(yè)檢修有所增加，檢修產(chǎn)能占比20.87%，LLDPE生產(chǎn)比例33%。石化企業(yè)PE庫(kù)存壓力不高，石化庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存有所下降，港口庫(kù)存窄幅去庫(kù)。7月29日國(guó)內(nèi)PE庫(kù)存環(huán)比7月22日下降5.16%，其中樣本主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)PE庫(kù)存環(huán)比下降11.27%，PE樣本港口庫(kù)存環(huán)比下降1.33%，樣本貿(mào)易企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降0.63%。進(jìn)口價(jià)格方面，LLDPE進(jìn)口報(bào)價(jià)下跌，但進(jìn)口LLDPE仍高于國(guó)產(chǎn)LLDPE報(bào)價(jià)，進(jìn)口壓力依舊不高。綜合來(lái)看，上游原油寬幅震蕩，塑料裝修檢修增加，塑料供應(yīng)增量不高，關(guān)注8月份下游企業(yè)備貨需求。操作建議方面，建議多單交易為主，套利建議逢低參與9-1正套。 | |
聚丙烯(PP) | 檢修產(chǎn)能增加，建議9-1正套持有（9-1正套） | 夜盤(pán)PP期貨主力合約PP09合約小幅反彈，近期下方關(guān)注20日均線(xiàn)支撐。隔夜國(guó)際原油布倫特原油主力合約收陽(yáng)線(xiàn)，國(guó)際原油短期震蕩運(yùn)行為主。昨日華東拉絲主流價(jià)格在8100-8250元/噸。近期公布的中國(guó)、歐盟制造業(yè)PMI跌破榮枯線(xiàn)，這對(duì)市場(chǎng)交投情緒形成一定影響。8月份關(guān)注制造業(yè)是否好轉(zhuǎn)。從供需來(lái)看，近兩日PP檢修產(chǎn)能有所增加，昨日PP檢修產(chǎn)能占比19.95%，PP供應(yīng)小幅減少。交割標(biāo)準(zhǔn)品生產(chǎn)比例28%附近，供應(yīng)偏低。PP，這將對(duì)09合約形成支撐。進(jìn)口方面，7月份PP進(jìn)口量維持低位，8月份進(jìn)口量環(huán)比將小幅回升，但進(jìn)口量體量相對(duì)較小。出口方面，近期出口利潤(rùn)不佳，進(jìn)口量將下降。需求方面，8月份關(guān)注下游企業(yè)是否為旺季到來(lái)提前備貨。綜合來(lái)看，國(guó)際原油寬幅震蕩，PP裝置檢修增加，供需矛盾不大，若需求好轉(zhuǎn)，PP期貨將小幅反彈。若需求變動(dòng)不大，PP期貨延續(xù)震蕩走勢(shì)。操作建議方面，單邊建議多單交易為主，套利建議逢低參與9-1正套。 | |
PTA(TA) | 區(qū)間思路 | 隔夜PTA主力合約區(qū)間震蕩，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期及美國(guó)再度釋放2000萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，經(jīng)濟(jì)衰退憂(yōu)慮下，需求疲弱抑制油價(jià)，PTA成本端支撐弱勢(shì)。從供應(yīng)端來(lái)看，福海創(chuàng)7月檢修，但有長(zhǎng)約執(zhí)行，他們從市場(chǎng)賣(mài)方臨時(shí)轉(zhuǎn)換為買(mǎi)方，逸盛前面已經(jīng)大量出售7-8月的貨，恒力如果2套PTA裝置落實(shí)檢修，后期可售貨源不多。需求端來(lái)看，下游受假期、疫情、運(yùn)輸及需求偏差影響，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)偏弱，庫(kù)存壓力大增，聚酯利潤(rùn)繼續(xù)壓縮，除 DTY 和瓶片外，基本維持虧損狀態(tài)。在供需偏弱的情況下，短期PTA會(huì)受成本端價(jià)格影響較大。操作上建議區(qū)間思路為宜。 | |
苯乙烯(EB) | 暫且觀望 | 隔夜苯乙烯期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。成本端來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)純苯供增需減，供需面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，但短期純苯美金市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口量仍有收縮預(yù)期，且港口庫(kù)存仍在下降，在純苯庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)之前，純苯價(jià)格仍受支撐。從苯乙烯供應(yīng)端來(lái)看，苯乙烯的開(kāi)工負(fù)荷呈現(xiàn)小幅回升趨勢(shì)，隨著開(kāi)工負(fù)荷的上升，預(yù)計(jì)短期苯乙烯的供應(yīng)量將持續(xù)上升；需求端來(lái)看，受疫情影響，下游需求開(kāi)工率下滑，需求疲軟走弱。庫(kù)存端來(lái)看，苯乙烯華東港口庫(kù)存呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，供應(yīng)量有小幅回升，下游弱勢(shì)的情況下，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)苯乙烯庫(kù)存或?qū)⒊尸F(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)。操作上，建議暫且觀望。 | |
焦炭(J) | 逢高試空 | 隔夜焦炭期貨主力(J2209合約)小幅回落，成交一般，持倉(cāng)量減?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情企穩(wěn)，成交較差。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)2410元/噸(0)，期現(xiàn)基差-545.5元/噸；焦炭總庫(kù)存970.89萬(wàn)噸(+14.2)；焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率64.62%(-3.19)、全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率79.3%(-2.1)。綜合來(lái)看，隨著第五輪提降逐漸落地，疊加成材行情的回升，鋼廠盈利情況有所改善，市場(chǎng)悲觀情緒得到較好釋放。上游方面，焦企虧損導(dǎo)致生產(chǎn)積極性差，多保持30%-50%的限產(chǎn)。不過(guò)隨著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，焦企有惜售情緒，復(fù)產(chǎn)預(yù)期也有一定的加強(qiáng)。港口方面，貿(mào)易集港量有所增加，港口詢(xún)盤(pán)較為活躍。下游方面，鋼廠利潤(rùn)得到一定修復(fù)后復(fù)產(chǎn)預(yù)期漸漸加強(qiáng)，但目前多按需采購(gòu)焦炭。我們認(rèn)為，近期鋼廠利潤(rùn)稍有改善但基本仍多處于虧損狀態(tài)，針對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提漲或難接受。值得注意的是，如果煉焦煤行情打開(kāi)下行空間，焦企或因此獲得生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)的機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注鋼材市場(chǎng)行情及成交情況，建議投資者逢高試空。 | |
焦煤(JM) | 逢高試空 | 隔夜焦煤期貨主力(JM2209合約)小幅回落，成交尚可，持倉(cāng)量減?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情大幅下跌，成交冷清。京唐港俄羅斯主焦煤平倉(cāng)價(jià)2000元/噸(+50)，期現(xiàn)基差-256.5元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存212.89萬(wàn)噸(-10.5)；全樣本獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫(kù)存可用11.06天(-0.5)。綜合來(lái)看，近期產(chǎn)地焦煤線(xiàn)上競(jìng)拍冷清，成交價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。產(chǎn)地方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本開(kāi)工率71.13%較上期值降0.44%。因焦企多按需謹(jǐn)慎采購(gòu)，煤礦煉焦煤庫(kù)存增長(zhǎng)明顯。多數(shù)煤礦暫無(wú)新訂單，現(xiàn)以執(zhí)行前期訂單為主。此外，內(nèi)蒙古多數(shù)洗煤企業(yè)停止生產(chǎn)，現(xiàn)已暫停對(duì)外報(bào)價(jià)。進(jìn)口蒙煤方面，近期中蒙各口岸通關(guān)量均出現(xiàn)不同程度回升，日前三大口岸日通關(guān)總車(chē)數(shù)接近930車(chē)。但受市場(chǎng)預(yù)期悲觀影響，成交亦不樂(lè)觀。我們認(rèn)為，盡管近期成材行情企穩(wěn)疊加焦炭?jī)r(jià)格下跌為鋼廠修復(fù)了部分利潤(rùn)空間，但全產(chǎn)業(yè)鏈仍有超過(guò)90%的鋼廠處于利潤(rùn)虧損狀態(tài)，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提漲的接受能力有限。預(yù)計(jì)下一階段市場(chǎng)貿(mào)易煤資源緊張的局面改善，煉焦原煤行情再失支撐。預(yù)計(jì)后市將偏弱運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注競(jìng)拍成交情況及成材市場(chǎng)行情，建議投資者逢高試空。 | |
動(dòng)力煤(TC) | 觀望為宜 | 隔夜動(dòng)力煤期貨主力(ZC209合約)無(wú)成交?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情穩(wěn)中偏弱，成交轉(zhuǎn)弱。秦港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1155元/噸(-5)，期現(xiàn)基差299元/噸；主要港口煤炭庫(kù)存5590.1萬(wàn)噸(-146.1)，秦港煤炭疏港量52.5萬(wàn)噸(+0.9)。綜合來(lái)看，產(chǎn)地方面，月初內(nèi)蒙古煤管票充裕，煤礦生產(chǎn)恢復(fù)正常生產(chǎn)，主流大礦仍以長(zhǎng)協(xié)履約為主，民營(yíng)煤礦受剛需用戶(hù)拉運(yùn)積極性一般，部分煤礦有庫(kù)存積累，價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。港口方面，受華南區(qū)域高溫持續(xù)，市場(chǎng)采購(gòu)需求釋放影響，疊加港口現(xiàn)貨資源有限，貿(mào)易商報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般。下游方面，電廠日耗負(fù)荷維持偏高水平，但在長(zhǎng)協(xié)煤有序調(diào)運(yùn)背景下，整體市場(chǎng)采購(gòu)量有限；非電用戶(hù)受下游產(chǎn)品銷(xiāo)售一般，利潤(rùn)空間有限，僅有少量維持剛需采購(gòu)；據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止29日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1279.5萬(wàn)噸，日耗53.81萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.8天。我們認(rèn)為，動(dòng)力煤市場(chǎng)迎峰度夏的考驗(yàn)已過(guò)大半，后期臺(tái)風(fēng)及降雨天氣影響需求繼續(xù)登頂，市場(chǎng)供需關(guān)系可能走弱。同時(shí)，在嚴(yán)格的市場(chǎng)價(jià)格調(diào)控機(jī)制下，市場(chǎng)煤行情上漲阻力極大。預(yù)計(jì)后市將偏弱運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注港口市場(chǎng)情緒及成交情況，建議投資者觀望為宜。 | |
甲醇(ME) | 暫且觀望為宜 | 現(xiàn)階段就甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)供給正常，開(kāi)工保持在6成以上，6月進(jìn)口在70萬(wàn)噸，而傳統(tǒng)下游需求要面對(duì)生產(chǎn)淡季及環(huán)保監(jiān)察、安全生產(chǎn)等不可抗力因素影響，致消耗能力進(jìn)一步弱化；新型下游則保持穩(wěn)定、高效的采購(gòu)能力。整體來(lái)看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產(chǎn)品帶動(dòng)下，強(qiáng)勢(shì)走高，南北套利窗口開(kāi)啟，本周需關(guān)注北貨南運(yùn)的貿(mào)易量。故本周行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，區(qū)域調(diào)整或加劇。隔夜甲醇期價(jià)維持震蕩態(tài)勢(shì)，持倉(cāng)下降，得益于目前港口庫(kù)存的相對(duì)低位，以及烯烴生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)尚可，暫不會(huì)對(duì)甲醇價(jià)格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開(kāi)工率的上行，以及傳統(tǒng)需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹(jǐn)慎，操作上建議暫且觀望。 | |
尿素(UR) | 偏空看待 | 昨日尿素主力合約期價(jià)收于2231元/噸，較上一交易日上漲0.13%。現(xiàn)貨方面，8月2日河南地區(qū)小顆粒尿素報(bào)價(jià)為2410元/噸。供應(yīng)方面，截至7月27日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能利用率為66.81%，較上周下降1.94%，比去年同期下降1.95%。主因周期內(nèi)新增7家企業(yè)停車(chē)檢修，其中4家為計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)，產(chǎn)能利用率下降明顯。煤制尿素產(chǎn)能利用率為66.74%，較上周下降0.90%，比去年同期上漲0.43%。氣制尿素產(chǎn)能利用率為67.00%，較上周下降4.90%，比去年同期下降8.39%。本周有1-3家企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，在前期部分停車(chē)企業(yè)可能恢復(fù)的前提下，產(chǎn)能利用率或窄幅波動(dòng)。預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率在66%-67%附近。需求方面，玉米追肥和南方水稻尚有零星需求持續(xù)。工業(yè)方面，下游成品庫(kù)存積壓，膠板行業(yè)開(kāi)工率逐漸較低，需求不溫不火。復(fù)合肥工廠產(chǎn)能利用率繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，三聚氰胺行業(yè)盈利不佳，對(duì)尿素需求一般。整體尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)。操作上，建議偏空看待。 | |
玻璃(FG) | 逢低短多思路 | 從數(shù)據(jù)看，上半年平板玻璃產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到4.14億重箱，同比增加5.4%。在產(chǎn)產(chǎn)能方面也有4440萬(wàn)重箱的同比增加。尤其是六月份以來(lái)冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)的點(diǎn)火速度越發(fā)加快，對(duì)目前和未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的制約作用。近期的高溫天氣對(duì)下游加工企業(yè)訂單也有一定的影響，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)環(huán)比沒(méi)有明顯的增加。因此短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格依然維持窄幅震蕩為主。生產(chǎn)企業(yè)目前資金狀況尚可，并不急于削減庫(kù)存。增加出庫(kù)的動(dòng)力來(lái)自于避免高溫天氣造成的玻璃保質(zhì)期較短等等。隔夜玻璃期價(jià)小幅走高，持倉(cāng)減少，鑒于當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)整體庫(kù)存水平不高、企業(yè)盈利狀況良好，以及廠商挺價(jià)意愿和旺季預(yù)期等因素的影響，操作上建議待價(jià)格回落短多思路操作。 | |
白糖(SR) | 觀望為宜 | 隔夜鄭糖主力價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，收于5699元/噸，收跌幅0.68%。周二ICE原糖震蕩回升，盤(pán)中漲幅0.17%，結(jié)算價(jià)17.69美分/磅。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)主度鮑威爾宣布將聯(lián)邦基準(zhǔn)上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)到2.25%至2.5%的區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期，但低于市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)壓制通脹有效的100個(gè)基點(diǎn)，其強(qiáng)列承諾壓低通脹的表態(tài)以及其他評(píng)論被視為鴿派，受此影響，美元兌主要貨幣下跌，美元走弱，原油及其他大宗商品上漲。而ICE原糖卻受到來(lái)自基本面的利空消息影響而走弱。巴西議會(huì)通過(guò)了乙醇稅憲法修正案和燃油稅下調(diào)法案，推動(dòng)了其國(guó)內(nèi)能源價(jià)格降低，導(dǎo)致乙醇收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于糖收益，從而改變市場(chǎng)關(guān)于糖產(chǎn)量下降的預(yù)期。目前市場(chǎng)最新預(yù)期是，巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量至少將持平于上一榨季。對(duì)于巴西中南部糖的產(chǎn)量，前期由于能源價(jià)格以及甘蔗恢復(fù)性增加等多種因素影響，市場(chǎng)期差異較大，最低的產(chǎn)理預(yù)期低至2800多萬(wàn)噸，最高的預(yù)期在3500萬(wàn)噸，普遍預(yù)期接近上年度3200萬(wàn)噸附近?，F(xiàn)在隨著乙醇收益的降低，市場(chǎng)正在重新調(diào)整新的預(yù)期。巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟Unice公布數(shù)據(jù)顯示，巴西公布的7月上半月出口數(shù)據(jù)高于去年同期水平，市場(chǎng)預(yù)期6月下半月巴西壓榨落后于去年同期13.6個(gè)百分點(diǎn),糖產(chǎn)量遠(yuǎn)低于去年同期水平，市場(chǎng)將根據(jù)最新的壓榨數(shù)據(jù)來(lái)重新評(píng)估新年度產(chǎn)量，而實(shí)際的產(chǎn)量可能達(dá)到前期預(yù)期的最高值附近。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)公布數(shù)據(jù)顯示，最大的兩個(gè)產(chǎn)區(qū)廣西、云南產(chǎn)銷(xiāo)率同比提升，其中廣西為54.98%，同比增加3.21個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存275.49萬(wàn)噸，同比減少27.75萬(wàn)噸，云南為44.96%，同比增加1.46個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存104.9萬(wàn)噸，同比減少近20萬(wàn)噸；其他產(chǎn)區(qū)廣東銷(xiāo)糖率83.37%，工業(yè)庫(kù)存9.08萬(wàn)噸，內(nèi)蒙銷(xiāo)糖率91.53%，工業(yè)庫(kù)存4.15萬(wàn)噸，均好于去年同期?；久嫔?，從國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)看，在大幅減產(chǎn)、上半年進(jìn)口下降、糖價(jià)持續(xù)低于配額外進(jìn)口加工成本的情況下，產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)較為一般。隨著旺季即將過(guò)去，進(jìn)口糖將大量到岸的情況下，三季度中后期供應(yīng)過(guò)剩狀況將較為明顯，短期整理之后有繼續(xù)下行的可能，建議投資者觀望為宜。 | 農(nóng)產(chǎn)品 |
玉米及玉米淀粉 | 區(qū)間思路 | 隔夜玉米主力合約偏強(qiáng)震蕩，收于2678元/噸。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)價(jià)格整體以穩(wěn)為主，部分優(yōu)質(zhì)糧源價(jià)格偏強(qiáng)，但整體市場(chǎng)成交仍偏淡；華北市場(chǎng)玉米購(gòu)銷(xiāo)僵持，貿(mào)易商出貨維持相對(duì)平穩(wěn)的節(jié)奏，下游廠家繼續(xù)維持看量調(diào)價(jià)的策略。需求端來(lái)看，受產(chǎn)品利潤(rùn)仍在持續(xù)縮水影響，深加工企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)小幅下降，隨著夏季檢修季的來(lái)臨，預(yù)計(jì)后期開(kāi)工率仍將維持下降趨勢(shì)。現(xiàn)階段深加工企業(yè)備貨意愿較弱，多仍以消耗庫(kù)存為主。飼料養(yǎng)殖端來(lái)看，豬價(jià)高位震蕩養(yǎng)殖端皆扭虧為盈。并且飼料企業(yè)經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的庫(kù)存消化，庫(kù)存繼續(xù)下降的空間有限。不過(guò)目前飼用稻谷拍賣(mài)仍未暫停，并且糙米替代在飼料企業(yè)中依然普遍，預(yù)計(jì)短期飼用需求難以出現(xiàn)明顯利好，后期需求將逐漸有所緩解。外盤(pán)方面，近期烏克蘭出口改善的利空已基本消化，同時(shí)由于美玉米優(yōu)良率下降至61%，低于市場(chǎng)預(yù)期，使得市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)作物生長(zhǎng)情況支撐美玉米期價(jià)反彈，天氣擾動(dòng)給美玉米期價(jià)帶來(lái)支撐。綜合來(lái)看在貿(mào)易商出貨意愿減弱，下游用糧企業(yè)到貨減少，短期玉米現(xiàn)貨價(jià)格或上漲；同時(shí)疊加美玉米天氣擾動(dòng)，短期玉米期價(jià)或在這些因素的帶動(dòng)下有所反彈。但是考慮到國(guó)內(nèi)貿(mào)易商余糧相對(duì)充足，玉米價(jià)格反彈的高度或受到限制。操作上建議區(qū)間思路為主。 | |
大豆(A) | 暫且觀望 | 東北大豆價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，豆制品消費(fèi)處于淡季，南方大豆購(gòu)銷(xiāo)偏淡。東北地區(qū)大豆展開(kāi)播種，短期天氣未有異常，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)，在補(bǔ)貼政策支持下，2022年大豆種植收益高于玉米，預(yù)期黑龍江及內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量加200萬(wàn)噸左右，目前東北種植區(qū)氣溫較往年略偏高，土壤墑情適宜，總體有利于播種。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)2022/23年度中國(guó)大豆種植面積較上年大幅增加18.3%。中儲(chǔ)糧持續(xù)拋儲(chǔ)增加大豆供應(yīng)，而疫情影響下游消費(fèi)，需求較為疲弱。操作上建議暫且觀望。 | |
豆粕(M) | 暫且觀望 | 隔夜豆粕震蕩整理，4050元/噸壓力顯現(xiàn)，7月下旬美豆產(chǎn)區(qū)降水恢復(fù)，本周美豆優(yōu)良率企穩(wěn)，截至7月31日，美豆優(yōu)良率為60%，上周為59%,去年同期為60%。但是，本周美豆中西部產(chǎn)區(qū)降水有所恢復(fù)，但8月中旬中南部地區(qū)降水將再度減弱，8月份天氣狀況對(duì)結(jié)莢期美豆產(chǎn)量較為關(guān)鍵，短期博弈的核心因素在于美豆單產(chǎn)的不確定性，天氣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美豆形成支撐。與2021/22年度相比，新作全球大豆及美豆供應(yīng)偏緊局面均有所改善，同時(shí)宏觀環(huán)境疲弱對(duì)消費(fèi)端形成抑制，抑制美豆上漲空間。國(guó)內(nèi)方面，近期油廠壓榨量持續(xù)不及預(yù)期，截至7月22日當(dāng)周，大豆壓榨量為174.31萬(wàn)噸，高于上周167.73萬(wàn)噸，庫(kù)存延續(xù)下降，截至7月29日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為93.16萬(wàn)噸,環(huán)比減少4.37%,同比減少5.97%。建議暫且觀望。期權(quán)方面，建議賣(mài)出寬跨式期權(quán)頭寸。 | |
豆油(Y) | 暫且觀望 | 隔夜豆油測(cè)試9800元/噸支撐，印尼棕櫚油出口加速，同時(shí)烏克蘭葵花油出口好轉(zhuǎn)，短期油脂供應(yīng)增加，對(duì)油脂價(jià)格形成拖累。美豆油可再生柴油用量上升帶動(dòng)豆油消費(fèi)大幅增加，美豆油庫(kù)存連續(xù)第四個(gè)月下降，NOPA數(shù)據(jù)顯示，6月份美豆壓榨1.65億蒲，同比增加8.0%，環(huán)比下降3.7%，壓榨水平低于預(yù)期，6月末美豆油庫(kù)存17.67億磅，同比增加14.9%，環(huán)比下降0.38%，后期需關(guān)注美豆油生物燃料消費(fèi)兌現(xiàn)情況。印尼政府在8月31日之前取消棕櫚油出口關(guān)稅，對(duì)豆油出口競(jìng)爭(zhēng)加劇。國(guó)內(nèi)方面，近兩周油廠壓榨量有所回落，豆油庫(kù)存下降，截至7月29日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為88.99萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.15%,同比減少7.75%。建議暫且觀望。 | |
棕櫚油(P) | 暫且觀望 | 隔夜棕櫚油回調(diào)至8000元/噸關(guān)口，供應(yīng)方面，印尼將于8月1日恢復(fù)向馬來(lái)派遣勞工，當(dāng)前馬來(lái)西亞勞工緊缺仍是影響產(chǎn)量的主要問(wèn)題，7月份馬棕產(chǎn)量反季節(jié)性下降，sppoma數(shù)據(jù)顯示7月1-25日馬棕產(chǎn)量較上月同期下降3.22%，消費(fèi)方面，7月份馬棕出口好于預(yù)期，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示，7月馬棕出口較上月同期增加0.8%/4%，對(duì)棕櫚油形成支撐。印尼政府稱(chēng)進(jìn)一步放寬棕櫚油國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售要求（DMO）至1：9，印尼棕櫚油出口有望加速，另一方面,印尼棕櫚油開(kāi)啟降庫(kù)，且馬來(lái)表態(tài)將協(xié)助印尼去庫(kù)存，抵消出口利空。國(guó)內(nèi)方面，棕櫚油到港速度放緩，棕櫚油庫(kù)存連續(xù)兩周下降，截至7月29日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為22.99萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.51%，同比減少33.09%。棕櫚油或維持寬幅震蕩走勢(shì)，建議暫且觀望。 | |
菜籽類(lèi) | 暫且觀望 | 加拿大舊作菜籽供應(yīng)存在缺口，7-9月可供出口量受限，7月5日加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)估菜籽種植面積為2140萬(wàn)英畝，高于此前預(yù)測(cè)的2090萬(wàn)英畝，不過(guò)仍比上年減少4.7%。6月中旬以來(lái)國(guó)產(chǎn)菜籽大榨利潤(rùn)出現(xiàn)明顯回落，限制國(guó)產(chǎn)菜籽大榨數(shù)量。水產(chǎn)需求回暖帶動(dòng)菜粕消費(fèi)好轉(zhuǎn)，本周菜粕庫(kù)存環(huán)比下降，截至7月22日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為4.65萬(wàn)噸,環(huán)比減少5.10%,同比增加70.33%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，近期菜油消費(fèi)好轉(zhuǎn)，本周菜油庫(kù)存環(huán)比下降，截至7月22日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為16.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.20%,同比減少50.75%。油脂利空釋放后逐步企穩(wěn)，操作上暫且觀望。期權(quán)方面，建議賣(mài)出寬跨式期權(quán)頭寸。 | |
雞蛋(JD) | 觀望為宜 | 昨日雞蛋主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收于4155元/500kg，收跌幅1.68%，08月02日主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格維穩(wěn)，現(xiàn)貨均價(jià)4.83元/斤，貨源供應(yīng)正常，終端需求跟進(jìn)一般。截止7月31日雞蛋存欄環(huán)比下降，存欄量11.94億只，同比上漲1.88%，環(huán)比增加1.1%，7月后蛋雞進(jìn)入“歇伏期”，高峰期產(chǎn)蛋率下降5%左右，導(dǎo)致雞蛋實(shí)際產(chǎn)量增幅收窄。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月中旬產(chǎn)蛋率下降至89.46%，環(huán)比6月同期下降1.88個(gè)百分點(diǎn)。存欄量處于低位及產(chǎn)蛋率下降均使供應(yīng)面收緊，利好雞蛋價(jià)格上漲。淘汰雞方面，8月02日全國(guó)均價(jià)雞蛋價(jià)格6.01元/斤，淘汰雞出欄量有限，下游需求尚可。部分產(chǎn)區(qū)新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量略有增多，但整體量有限。養(yǎng)殖單位淘汰老雞積極性尚可，但適齡待淘蛋雞不多，淘汰雞出欄量或依然偏低。庫(kù)存方面，高溫高濕，雞蛋存儲(chǔ)時(shí)間短，業(yè)者參市謹(jǐn)慎，各環(huán)節(jié)積極出貨。另外，氣溫陸續(xù)升高，蛋雞將進(jìn)入“歇伏期”，蛋雞產(chǎn)蛋率將出現(xiàn)不同程度降低。預(yù)計(jì)8月雞蛋供應(yīng)面或整體偏緊。需求方面，7月中下旬南方陸續(xù)出梅，市場(chǎng)需求逐漸轉(zhuǎn)好，特別是立秋天氣轉(zhuǎn)涼后市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)較為明顯。另外，8月底9月初中小學(xué)及大中院校開(kāi)學(xué)，也會(huì)拉動(dòng)市場(chǎng)需求。除此之外，中秋節(jié)對(duì)終端需求帶動(dòng)也較為明顯。綜合來(lái)看，8月份下游開(kāi)始中秋節(jié)及開(kāi)學(xué)備貨，雞蛋需求進(jìn)入旺季。當(dāng)前主力合約即將移倉(cāng)換月波動(dòng)較大，建議投資者觀望為宜。 | |
蘋(píng)果(AP) | 日內(nèi)交易為主 | 昨日蘋(píng)果主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收于8631元/噸，收跌幅1%。7月蘋(píng)果期價(jià)整體維持震蕩偏弱走勢(shì)。蘋(píng)果各地區(qū)處于低價(jià)拋售清庫(kù)階段，山東地區(qū)紙袋富士80#以上一二級(jí)貨源均價(jià)為4.3-4.7元/斤，陜西地區(qū)晚熟紅富士70#均價(jià)4.5-4.7元/斤。截止7月21日全國(guó)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存剩余量約為71.02萬(wàn)噸，同比去年低出128.75萬(wàn)噸，單周冷庫(kù)出庫(kù)量約為14.87萬(wàn)噸。目前蘋(píng)果整體銷(xiāo)售有明顯好轉(zhuǎn)，各地區(qū)冷庫(kù)蘋(píng)果處于清庫(kù)階段，且陜西部分地區(qū)早熟蘋(píng)果陸續(xù)上市。同時(shí)，受到早熟品種同比價(jià)高以及替代品水果價(jià)格上漲影響，對(duì)產(chǎn)地庫(kù)內(nèi)貨源走貨形成利好作用。8月早熟蘋(píng)果開(kāi)秤價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)走高，冷庫(kù)蘋(píng)果清庫(kù)速度快于往年。需求方面，西部早熟品種價(jià)格普遍高開(kāi)，部分品種多呈高開(kāi)高走趨勢(shì)，且桃子、梨等時(shí)令水果價(jià)格普遍上漲，對(duì)蘋(píng)果銷(xiāo)售形成利好，近期產(chǎn)區(qū)看貨尋貨客商增多，前期未成交的貨源陸續(xù)成交，預(yù)計(jì)8月蘋(píng)果價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。 當(dāng)前蘋(píng)果主力合約開(kāi)始移倉(cāng)換月波動(dòng)較大，建議日內(nèi)交易為主，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。 | |
生豬(LH) | 觀望為宜 | 昨日生豬主力合約偏弱運(yùn)行，收于20810元/噸?，F(xiàn)貨方面，全國(guó)生豬出欄均價(jià)為21.71元/公斤，較前日均價(jià)上漲0.30元/公斤。目前集團(tuán)出欄量有所增加，散戶(hù)出欄積極性也較前期有所提高，需求端仍維持低迷狀態(tài)，短期生豬現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)小幅調(diào)整。母豬方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)6月全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)2.03%，母豬已連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)。自去年7月開(kāi)始到今年4月全國(guó)能繁母豬共經(jīng)歷10個(gè)月的產(chǎn)能調(diào)減，對(duì)應(yīng)到明年年初國(guó)內(nèi)的生豬出欄都或?qū)⒕S持環(huán)比下降趨勢(shì)。而近兩個(gè)月母豬存欄回升，明年二季度供應(yīng)壓力或環(huán)比增加。需求端，從季節(jié)性來(lái)看七至八月仍處于夏季消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)短期屠宰量或仍將維持低位震蕩。而需求的明顯轉(zhuǎn)好或從9月開(kāi)啟，四季度受節(jié)日因素以及腌臘灌腸等影響需求會(huì)有所提振。綜合來(lái)說(shuō)前期在生豬現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲的帶動(dòng)下盤(pán)面也大幅走強(qiáng)，但近期由于政策調(diào)控壓力疊加現(xiàn)貨價(jià)格下跌，市場(chǎng)看漲情緒減弱，盤(pán)面出現(xiàn)下跌。短期來(lái)看，近月或跟隨現(xiàn)貨走勢(shì)震蕩調(diào)整。而對(duì)于遠(yuǎn)月來(lái)說(shuō)，前期產(chǎn)能去化導(dǎo)致供應(yīng)縮量，同時(shí)年底消費(fèi)好轉(zhuǎn)，供需基本面的改善給遠(yuǎn)月價(jià)格提供支撐。操作上建議近月暫時(shí)觀望為宜。 | |
花生(PK) | 暫且觀望 | 昨日花生期貨主力合約區(qū)間震蕩，收于9634元/噸。現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。冷庫(kù)貨源零星交易，東北庫(kù)存量有限，主要冷庫(kù)貨源集中在河南產(chǎn)區(qū)，貿(mào)易商出貨意愿明顯，部分地區(qū)成交價(jià)格小幅調(diào)整。新作方面，近期江西產(chǎn)區(qū)花生將陸續(xù)上市，河南、山東產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)勢(shì)整體表現(xiàn)良好，遼寧產(chǎn)區(qū)部分低洼地區(qū)受雨水影響水淹現(xiàn)象明顯，吉林產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)勢(shì)良好。需求端，油廠到貨量零星，魯花工廠基本無(wú)到貨，處于全面停機(jī)狀態(tài)；而后期節(jié)日因素將對(duì)食用需求有所提振。短期受油脂油料回調(diào)帶動(dòng)花生出現(xiàn)回調(diào)，操作上，建議暫且觀望為主。 | |
棉花及棉紗 | 暫時(shí)觀望 | 隔夜鄭棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收于14435元/噸，收跌幅0.65%。周二ICE美棉震蕩偏強(qiáng)，盤(pán)中漲幅0.28%，結(jié)算價(jià)94.81美分/磅。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)主度鮑威爾宣布將聯(lián)邦基準(zhǔn)上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)到2.25%至2.5%的區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期，但低于市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)壓制通脹有效的100個(gè)基點(diǎn)，其強(qiáng)列承諾壓低通脹的表態(tài)以及其他評(píng)論被視為鴿派，受此影響，美元兌主要貨幣下跌，美元走弱，原油及其他大宗商品上漲。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，至7月24日全美棉花現(xiàn)蕾率80%，同比領(lǐng)先3個(gè)百分點(diǎn)，較近五年平均水平持平，其中得州現(xiàn)蕾率在75%，同比領(lǐng)先4個(gè)百分點(diǎn)，較近五年平均水平持平，均處于近年中等偏快水平。全美結(jié)鈴率48%，同比領(lǐng)先13個(gè)百分點(diǎn)，較近五年平均水平領(lǐng)先10個(gè)百分點(diǎn)，其中得州結(jié)鈴率為45%，同比領(lǐng)先17個(gè)百分點(diǎn)，較近五年平均水平領(lǐng)先16個(gè)百分點(diǎn)，均處于近年次高水平。國(guó)內(nèi)方面，8月1日通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)采購(gòu)棉花6000噸（公定重量），最高限價(jià)15852元/噸（標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B價(jià)格）。在鄭棉大幅下跌的背景下，紡企走貨未有好轉(zhuǎn)，其采購(gòu)更持觀望態(tài)度。目前棉花現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)基差暫穩(wěn)。純棉紗現(xiàn)貨市場(chǎng)變化不大，氣氛清淡，成交寥寥，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎觀望。交投需等待棉花價(jià)格企穩(wěn)，才能正常展開(kāi)。全棉坯布市場(chǎng)淡季影響，部分中小織廠無(wú)單可做，大型織廠也反映后續(xù)接單困難。目前織廠反映有單就做，沒(méi)單就安排適當(dāng)放假，壓力較大。預(yù)計(jì)短期低位震蕩整理為主，暫時(shí)觀望。 | |
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
