股票期權(quán)術(shù)語(yǔ)目錄
1.保證金
指在期權(quán)交易中，期權(quán)義務(wù)方必須按照規(guī)則繳納的金額。保證金分為開倉(cāng)保證金和維持保證金。維持保證金,指投資者存入保證金賬戶,用于擔(dān)保合約履行且已被合約占用的保證金，每日進(jìn)行計(jì)算；開倉(cāng)保證金，指期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)每筆賣出開倉(cāng)申報(bào)實(shí)時(shí)計(jì)算并對(duì)有效賣出開倉(cāng)申報(bào)實(shí)時(shí)扣減的保證金日間額度。
2.保證金催繳
指在期權(quán)義務(wù)方的保證金水平低于維持保證金時(shí)，通知其增加保證金。
3.保證金風(fēng)險(xiǎn)
指投資者在賣出開倉(cāng)后，需要時(shí)刻保證足額的保證金，否則會(huì)遭到強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
4.備兌開倉(cāng)
指投資者提前鎖定足額合約標(biāo)的作為將來行權(quán)交割所應(yīng)交付的證券，并據(jù)此賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
5.備兌備用證券
指投資者證券賬戶中被提交用于備兌開倉(cāng)且被交易所日間鎖定的合約標(biāo)的。
6.備兌證券
指投資者證券賬戶中已被實(shí)際用于備兌開倉(cāng)并被中國(guó)結(jié)算進(jìn)行備兌交割鎖定的合約標(biāo)的。
7.比率價(jià)差策略（RatioSpread）
指買入一定數(shù)量的期權(quán)，同時(shí)賣出更多數(shù)量的期權(quán)。買入的期權(quán)與賣出的期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和到期日，但行權(quán)價(jià)不同。
8.標(biāo)的證券
標(biāo)的證券又稱合約標(biāo)的，指期權(quán)合約規(guī)定的雙方買入或賣出的資產(chǎn)，為期權(quán)所對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)。股票期權(quán)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券就是對(duì)應(yīng)的股票或ETF。
9.波動(dòng)率
指一種衡量股票價(jià)格變化劇烈程度的指標(biāo)，一般用百分?jǐn)?shù)表示。股價(jià)波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
10.波幅
指一種測(cè)定價(jià)格上下波動(dòng)程度的指標(biāo)，通常用同一對(duì)象市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的最高點(diǎn)與其最低點(diǎn)的差額來表示。
11.Black-Scholes模型
又稱B－S模型，是1973年由兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家BLACK、SCHOLES提出的、對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的公式，對(duì)衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。曾獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
12.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)
指在交易所掛牌上市的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。
13.場(chǎng)外期權(quán)
指交易雙方達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。
14.垂直價(jià)差策略（Vertical Spread）
指買入一個(gè)期權(quán)的同時(shí)賣出一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和相同到期日，但具有不同的行權(quán)價(jià)。
15.Delta值
指期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。
Delta=期權(quán)價(jià)格變化/期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化。股票價(jià)格與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。
16.大戶報(bào)告制度
指當(dāng)投資者對(duì)某品種合約的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，交易所有權(quán)要求投資者通過期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況、交易用途等。
17.帶式策略（Strap）
指買入兩份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入一份認(rèn)沽期權(quán)，這里的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日。
18.到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
指實(shí)值期權(quán)在到期時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值，若不提出行權(quán)，則不能獲取期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。
19.蝶式價(jià)差策略
指一種使用牛式價(jià)差策略和熊式價(jià)差策略的復(fù)合套利策略，包括多頭蝶式價(jià)差策略和空頭蝶式價(jià)差策略。
20.多頭
指投資者是某一期權(quán)的凈權(quán)利方，即買入的合約多于賣出的合約。
21.多頭蝶式價(jià)差策略
指買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出兩個(gè)行權(quán)價(jià)介于上述兩者之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
22.ETF
即交易型開放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，指一種跟蹤標(biāo)的指數(shù)變化、且在證券交易所上市交易的基金，ETF可以作為期權(quán)的標(biāo)的證券。
23.二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型
指于1979年提出的一種對(duì)離散時(shí)間的期權(quán)定價(jià)的簡(jiǎn)化模型，主要用于計(jì)算美式期權(quán)的價(jià)值。
24.反向套利
指一種無風(fēng)險(xiǎn)的套利,涉及賣出合約標(biāo)的,出售一張認(rèn)沽期權(quán),并且買入一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這些期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日，同時(shí)賣出一份相應(yīng)到期月份相同的期貨。
25.非線性投資收益
是指期權(quán)投資者的收益與損失不是對(duì)稱關(guān)系，收益、損失與權(quán)利金的關(guān)系也不是線性或簡(jiǎn)單倍數(shù)關(guān)系。
26.Gamma值
指期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程度。Gamma=Delta的變化／期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化。
27.高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
指當(dāng)出現(xiàn)期權(quán)價(jià)格大幅高于合理價(jià)值時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
28.股票期權(quán)
指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或者賣出約定合約標(biāo)的(股票或ETF)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
29.合約單位
又稱合約乘數(shù)，即期權(quán)合約規(guī)定合約持有人有權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量。
30.合約類型
指期權(quán)合約的權(quán)利類型，包括認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)兩種類型。
31.合約到期日
指期權(quán)合約有效期截止的日期，也是期權(quán)權(quán)利方可行使權(quán)利的最后日期。在此日之后，期權(quán)失效。到期期限與認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
32.盒式價(jià)差策略
指一種將牛市價(jià)差策略和熊市價(jià)差策略組合而成的策略。
33.紅利
即上市公司將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東，通常分為現(xiàn)金股利和股票股利。
34.價(jià)值歸零風(fēng)險(xiǎn)
指虛值期權(quán)在接近合約到期日時(shí)期權(quán)價(jià)值逐漸歸零的風(fēng)險(xiǎn)。
35.空頭
指投資者是某一期權(quán)的凈義務(wù)方，即賣出的合約多于買入的合約。
36.空頭蝶式價(jià)差策略
指賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入兩個(gè)行權(quán)價(jià)介于上述兩者之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
37.跨期價(jià)差策略（Calendar Spread）
指賣出一個(gè)到期日較早的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)相同但到期日較晚的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
38.跨式策略(Straddle)
指買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的同時(shí)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)和到期日相同的認(rèn)沽期權(quán)。
39.勒式策略(Strangle)
指在買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的同時(shí)也買入一份認(rèn)沽期權(quán)，兩者的到期日相同但行權(quán)價(jià)不同。
40.歷史波動(dòng)率
指投資回報(bào)率在過去一段時(shí)間內(nèi)所表現(xiàn)出的波動(dòng)率，由合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格過去一段時(shí)間的歷史數(shù)據(jù)反映。
41.流動(dòng)性服務(wù)商
指根據(jù)與交易所達(dá)成的協(xié)議安排，在期權(quán)交易中向市場(chǎng)提供流動(dòng)性或者改善市場(chǎng)質(zhì)量的專業(yè)交易者。
42.買入開倉(cāng)
指買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)成交后，日終結(jié)算時(shí),如投資者已作為權(quán)利方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則增加權(quán)利方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的義務(wù)方頭寸后，再增加權(quán)利方頭寸。
43.買入平倉(cāng)
指投資者作為義務(wù)方持有頭寸（不含備兌開倉(cāng)持倉(cāng)頭寸），買入期權(quán)，成為無義務(wù)方或減少義務(wù)方頭寸。
44.賣出開倉(cāng)
指賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)成交后,如投資者已作為義務(wù)方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則增加義務(wù)方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的權(quán)利方頭寸后，再增加義務(wù)方頭寸。
45.賣出平倉(cāng)
指賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，投資者作為權(quán)利方持有頭寸時(shí)才可賣出平倉(cāng)，且賣出合約數(shù)量不得超過持有的頭寸。
46.美式期權(quán)
指期權(quán)權(quán)利方可以在期權(quán)購(gòu)買日至到期日之間任何時(shí)間行權(quán)的期權(quán)合約。
47.內(nèi)在價(jià)值
指假如期權(quán)立即履行時(shí)該期權(quán)的價(jià)值，只能為正數(shù)或者為零。內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值共同構(gòu)成期權(quán)的總價(jià)值。
48.牛市價(jià)差策略
指買入一份期權(quán)，同時(shí)賣出一份、同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價(jià)更高的期權(quán)。
49.牛市認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)差策略
指買入行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
50.牛市認(rèn)沽期權(quán)價(jià)差策略
指買入行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)的同時(shí)，又賣出一個(gè)同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)。
51.歐式期權(quán)
指期權(quán)權(quán)利方只能在到期日行權(quán)的期權(quán)合約。
52.配對(duì)認(rèn)沽期權(quán)
指為建立套期保值的頭寸而同一天買入的股票和相對(duì)應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)。買入認(rèn)沽期權(quán)，作為保險(xiǎn)，既可以避免股票下跌帶來的損失，也能享有股價(jià)上漲帶來的收益。
53.平值
指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
54.普通限價(jià)申報(bào)
指按限定的價(jià)格或低于限定的價(jià)格申報(bào)買入期權(quán)合約，按限定的價(jià)格或高于限定的價(jià)格申報(bào)賣出期權(quán)合約。普通限價(jià)申報(bào)當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷。
55.期權(quán)價(jià)值
包括兩個(gè)部分：一是內(nèi)在價(jià)值，二是時(shí)間價(jià)值。
56.期權(quán)種類
也稱期權(quán)類型，分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。
57.期權(quán)組合
指將期權(quán)在到期日、數(shù)量、行權(quán)價(jià)和期權(quán)類型作以組合，形成新的金融工具．以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保值增值的目的。
58.期權(quán)平價(jià)關(guān)系
指具有相同的行權(quán)價(jià)與到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格之間所必然存在的基本關(guān)系。
59.強(qiáng)行平倉(cāng)
指某些情形下，通知投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行執(zhí)行平倉(cāng)要求，對(duì)投資者未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)執(zhí)行完畢的，則剩余部分強(qiáng)制執(zhí)行。
60.權(quán)利金
指期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格，期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。
61.全額即時(shí)限價(jià)申報(bào)
指按限定的價(jià)格或者優(yōu)于限定的價(jià)格買賣期權(quán)合約，所申報(bào)的數(shù)量如不能立即全部成交則自動(dòng)全部撤銷。
62.全額即時(shí)市價(jià)申報(bào)
指按市場(chǎng)可執(zhí)行的最優(yōu)價(jià)格買賣期權(quán)合約，所申報(bào)的數(shù)量如不能立即全部成交則自動(dòng)全部撤銷。
63.Rho值
指無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。Rho=期權(quán)價(jià)格的變化／無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化。市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)，與認(rèn)沽期權(quán)為負(fù)相關(guān)。
64.認(rèn)購(gòu)期權(quán)（Call Option）
指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格從義務(wù)方手中買入約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券的合約。
65.認(rèn)沽期權(quán)（PutOption）
指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格將約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券賣給期權(quán)義務(wù)方的合約。
66.時(shí)間價(jià)值
指在期權(quán)剩余有效期內(nèi)，合約標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)有利于期權(quán)權(quán)利方的可能性。時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值共同構(gòu)成期權(quán)的總價(jià)值。
67.實(shí)物交割
指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方支付現(xiàn)金買入合約標(biāo)的，義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出合約標(biāo)的；或認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方賣出合約標(biāo)的收入現(xiàn)金，義務(wù)方買入合約標(biāo)的并支付現(xiàn)金。
68.實(shí)值
指認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
69.實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)
指行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
70.實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)
指行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)。
71.損益圖
是用來刻畫期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的股價(jià)、期權(quán)價(jià)格與損益之間關(guān)系的示意圖，可以直觀地了解標(biāo)的股價(jià)與期權(quán)內(nèi)在價(jià)值之間的關(guān)系。使用損益線可以大大提高期權(quán)使用者匹配期策略與投資目標(biāo)的能力。
72.市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)
指按市場(chǎng)可執(zhí)行的最優(yōu)價(jià)格買賣期權(quán)合約，未成交部分按本方申報(bào)最新成交價(jià)格轉(zhuǎn)為普通限價(jià)申報(bào)；如該申報(bào)無成交的，按本方最優(yōu)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如無本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷。
73.市價(jià)剩余撤銷申報(bào)
指按市場(chǎng)可執(zhí)行的最優(yōu)價(jià)格買賣期權(quán)合約，未成交部分自動(dòng)撤銷。
74.Theta（θ）值
指到期時(shí)間變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度。Theta=期權(quán)價(jià)值變化/到期時(shí)間變化。到期期限與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
75.套利
指為了無風(fēng)險(xiǎn)盈利，同時(shí)買入和賣出合約標(biāo)的相同的同種類型的期權(quán)的頭寸。
76.套期保值
指一種通過一項(xiàng)交易對(duì)沖另一已有頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，以限制投資虧損的保守投資策略。
77.條式策略（Strip）
指買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入兩份認(rèn)沽期權(quán)，這里的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日。
78.投資者分級(jí)
指根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)知識(shí)情況，對(duì)投資者交易的權(quán)限和規(guī)模進(jìn)行分級(jí)管理。
79.投資者適當(dāng)性管理
指期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在向投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的相關(guān)情況并評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，了解擬提供給投資者的產(chǎn)品或服務(wù)的相關(guān)信息，并據(jù)此向投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)等內(nèi)容。
80.禿鷹式策略
指分別賣出(買入)兩種不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)，同時(shí)分別買入(賣出)較低與較高行權(quán)價(jià)的期權(quán)。
81.Vega值
指合約標(biāo)的證券價(jià)格波動(dòng)率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度。Vega=期權(quán)價(jià)值變化/波動(dòng)率的變化。波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
82.未來波動(dòng)率
指對(duì)期權(quán)有效期內(nèi)投資回報(bào)率波動(dòng)程度的度量，無法事先精確計(jì)算，只能通過各種辦法得到估計(jì)值。
83.無保護(hù)期權(quán)
又稱“裸賣空”，是一種期權(quán)空頭頭寸，若是認(rèn)購(gòu)期權(quán)空頭，投資者（賣方）本身并未持有合約標(biāo)的股票。若是認(rèn)沽期權(quán)，投資者（賣方）不持有購(gòu)買標(biāo)的證券的現(xiàn)金。
84.無風(fēng)險(xiǎn)利率
指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的利息率。
85.現(xiàn)金交割
指買賣雙方按照結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金的形式支付價(jià)差，不涉及合約標(biāo)的轉(zhuǎn)讓。
86.限倉(cāng)
指對(duì)投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，規(guī)定投資者對(duì)單個(gè)合約持倉(cāng)數(shù)量、總持倉(cāng)數(shù)量、單日買入開倉(cāng)數(shù)量的最大數(shù)量。
87.限購(gòu)
指?jìng)€(gè)人投資者買入期權(quán)開倉(cāng)的資金規(guī)模不得超過期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的規(guī)定。
88.行權(quán)價(jià)格
指按期權(quán)合約規(guī)定，期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時(shí)適用的合約標(biāo)的交易價(jià)格。
89.行權(quán)價(jià)格間距
指基于同一合約標(biāo)的的期權(quán)合約相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差。
90.熊市價(jià)差策略
指買入一份期權(quán)，同時(shí)賣出一份同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價(jià)更低的期權(quán)。
91.熊市認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)差策略
指買入行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
92.熊市認(rèn)沽期權(quán)價(jià)差策略
指買入行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)。
93.虛值
指認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
94.虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)
指行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
95.虛值認(rèn)沽期權(quán)
指行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)。
96.行權(quán)指派
指中國(guó)結(jié)算根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，從持有期權(quán)合約義務(wù)倉(cāng)的合約賬戶中指定實(shí)際需要履行行權(quán)義務(wù)的特定合約賬戶。
97.隱含波動(dòng)率
指期權(quán)市場(chǎng)投資者在進(jìn)行期權(quán)交易時(shí)對(duì)未來波動(dòng)率的認(rèn)識(shí)，且該認(rèn)識(shí)已反映在期權(quán)的定價(jià)過程中。
98.盈虧平衡點(diǎn)
指期權(quán)投資者實(shí)現(xiàn)投資收益為零時(shí)標(biāo)的證券的價(jià)格。
99.有限損失性
是指期權(quán)買方（權(quán)利方）的損失有限，即買方需要支付權(quán)利金，但最大損失也就是權(quán)利金。
100.組合策略
是指期權(quán)投資者可以根據(jù)對(duì)未來標(biāo)的證券的預(yù)期，結(jié)合各自的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，通過不同的期權(quán)品種、期權(quán)和標(biāo)的證券的組合等，形成不同盈虧分布特征的組合，以實(shí)現(xiàn)投資目的。
